核心观点
AI内容持续发力，游戏陪伴即将落地。
AI行业内容持续推进，苹果AI助手及GPT5有望催化行业发展。近期AI内容的推出持续推动行业发展，其中苹果AI系统预计10月底上线，另外针对游戏行业，AI陪伴游戏即将落地。目前AI陪伴是人工智能领域增长最快的赛道之一，据Insightrackr，统计，AI陪伴类产品从Q2开始，月下载量环比增加94%。截至年中，国外AI陪伴应用Character.AI移动端累计下载量达3432万，6月网页端的访问量达3.1亿，仅次于ChatGPT。
游戏政策稳定，版号发放顺利。
整体看，游戏行业政策相较稳定，政策风险较低，现有国内游戏得以稳定运营，新游方面版号持续发放。9月总计发放游戏版号109个，其中：恺英网络：《蓝月纪元》、《王国危机》；三七互娱：《冒险揍恶龙》。神州泰岳在7月和8月分别获得《荒星传说：牧者之息》和《海盗守望》游戏版号。吉比特两款新游《问剑长生》和《杖剑传说》今年开启二测，预计25H1上线。
游戏市场规模增长乐观，成长性得以保证。
据伽马数据统计，24Q3，中国游戏市场规模为918亿元，yoy+8.92%，qoq+22.96%。其中移动市场规模为657亿元，yoy+1.21%。游戏行业持续复苏，游戏公司运营能力得以验证。另外，游戏公司估值仍处于较低位置，公司财务情况健康，现金流储备良好，有能力在上涨周期提供支持。
投资策略
在提高产品精度方面，组织实施石油螺纹量规校准装置计量比对。石油螺纹量规紧密距是衡量石油螺纹连接精密性的重要参数，石油管材螺纹连接部分是油井管最薄弱的部分，约有80%的油井管和套管失效发生于此，导致出现经济损失，因此保证油井管生产精度尤其重要。
一是坚持问题导向，紧紧围绕当前经营主体反映强烈的、影响一流营商环境建设的重点难点和堵点问题，谋划提出改革举措，为经营主体发展保驾护航。针对限制企业跨区迁移、冒名登记、职业索赔等问题，主动回应经营主体关切，提出企业异地迁移可以直接到迁入地办理登记、完善企业实名登记机制和程序、依法规制职业索赔行为等务实举措。
我们认为，市场在AI+政策稳定+公司不断推出新游及财务表现良好的外部行业+政策+公司内部三方推动下，游戏行业有望迎来复苏。
以上涉及个股仅作为教学案例，不构成投资建议，仅供参考学习。
参考来源：2024年10月22日 华安证券 金荣 传媒：AI催化游戏板块，新游储备丰富
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